La Superintendencia establece ahora en un 3% la inversión de las aseguradoras en pymes

La Superintendencia de Seguros de la Nación (SSN) publicó el pasado lunes una resolución que obliga a las aseguradoras a invertir un mínimo del 3% y un máximo del 20% de su cartera (excluidos inmuebles) en cuotapartes de fondos comunes de inversión pyme.

La norma que había convertido en optativas las inversiones en el inciso k generó la reacción de las dependencias gubernamentales y los actores privados involucrados con la financiación a las pymes, porque no sólo encarecía las tasas de interés de los cheques de pago diferido sino que, al cortar la demanda, generó el riesgo de romper la cadena de pagos de las pequeñas empresas.

Según ‘Cronista’, en la práctica, con la nueva resolución 39647 se mantiene la tenencia actual después de los rescates de la semana pasada y reduce unos puntos el encarecimiento de las tasas. El regulador dispuso que el cumplimiento del inciso l que agregó al artículo 35.8.1 del reglamento de la actividad aseguradora debe concretarse al 31 de marzo próximo.

Tras quitar la obligación para las aseguradoras en invertir en activos inciso k y obligarlas a desinvertir mediante un cronograma, las compañías comenzaron retirando su dinero de los fondos pyme, de menor rendimiento que los de infraestructura k. Como los fondos pyme son grandes compradores de cheques de pago diferido, la demanda de estos instrumentos se frenó y las tasas escalaron 10 puntos, hasta un promedio del 30% al 35% a 90 días.

Así fue que la Secretaría Pyme, la Comisión Nacional de Valores y la Bolsa de Comercio de Buenos Aires se reunieron la semana pasada para consensuar alguna forma de no afectar a las pymes con la resolución. Se acordó que el Estado no debe obligar a las aseguradoras a tomar determinadas decisiones de inversión, pero sí puede orientarlas hacia esta actividad en un pequeño grado. La idea es que el subsidio a las pymes se reduzca gradualmente.

A pesar de que la decisión de que las aseguradoras deben invertir el 3% en los fondos pyme es considerada positiva, resulta poco según la opinión de las sociedades de garantía recíproca (SGR), que son las que avalan los cheques para que puedan ser negociados en mejores condiciones, y que resultan ser las principales perjudicadas porque se reduce el panorama de colocación.

(fuente: BDSAL – 27-1-16)